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4月(yue)中旬后，全國(guo)疫情多(duo)點(dian)爆(bao)發，防控措(cuo)施不(bu)斷加碼，鋼(gang)廠復產節奏被迫打亂，5月(yue)份影響(xiang)到(dao)了(le)煤(mei)焦(jiao)(jiao)市場(chang)，期(qi)貨現貨同(tong)步(bu)下行(xing)。鋼(gang)鐵需(xu)求到(dao)底是(shi)“證偽”還(huan)是(shi)“證實”，業界還(huan)有不(bu)少的(de)爭(zheng)論(lun)。但從相關數(shu)據(ju)看，前四個月(yue)實際情況比(bi)(bi)預(yu)期(qi)差距很大。僅(jin)汽車產量4月(yue)份同(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)(jiang)(jiang)50.6%攔腰砍(kan)斷，累計降(jiang)(jiang)(jiang)幅14.4%。挖掘機、房地產、造船新接(jie)訂單等(deng)，這些鋼(gang)鐵下游(you)行(xing)業消費低迷，極(ji)大地削弱了(le)需(xu)求，疊加焦(jiao)(jiao)炭兩輪降(jiang)(jiang)(jiang)價，焦(jiao)(jiao)煤(mei)價格短時承壓(ya)運(yun)行(xing)。
市場總(zong)體(ti)表現看，長協(xie)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格穩定(ding)，二季(ji)度(du)普(pu)漲200元/噸(dun)，不(bu)隨市場大幅波動;市場現貨價(jia)格高企，安(an)澤地區低(di)硫焦(jiao)煤(mei)(S0.5)保持(chi)在3300元/噸(dun)，高硫焦(jiao)煤(mei)(S2.0)近期下降較快至2300元/噸(dun)。
5月6日起，焦炭市(shi)場開啟了新一輪(lun)降價，現在已兩輪(lun)降價計(ji)400元(yuan)/噸，多數(shu)焦企兩輪(lun)降價后，已經虧損或(huo)微利。焦煤拍賣流拍增(zeng)加，主流焦煤市(shi)場價格也隨(sui)之出現回落200-300元(yuan)/噸，焦煤市(shi)場總體(ti)偏弱(ruo)運(yun)行(xing)。
從煤焦(jiao)鋼產業鏈看，行業利(li)(li)(li)(li)潤失(shi)衡的(de)狀態還在(zai)持續。國家出臺政策(ce)，或許有平(ping)衡行業間(jian)利(li)(li)(li)(li)潤的(de)意(yi)圖。目前(qian)，鋼廠平(ping)均(jun)利(li)(li)(li)(li)潤200元(yuan)/噸(dun)左右、降(jiang)價前(qian)焦(jiao)化(hua)廠平(ping)均(jun)265元(yuan)/噸(dun)，山東最高400元(yuan)/噸(dun)、山西最低約180-200元(yuan)/噸(dun)。焦(jiao)煤礦因地(di)區差(cha)異、成本不(bu)同，價格不(bu)同，品(pin)種差(cha)異，煤礦利(li)(li)(li)(li)潤也有差(cha)距較大(da)，從公布的(de)上市公司業績(ji)看，報(bao)表(biao)還是(shi)比較靚麗(li)。造成產業鏈苦樂不(bu)均(jun)，行業利(li)(li)(li)(li)潤失(shi)衡嚴重，不(bu)利(li)(li)(li)(li)于經濟(ji)的(de)發展。
5月起，國家出(chu)臺政(zheng)策，對(dui)電煤(mei)(mei)價格(ge)(ge)實行監(jian)管(guan)(guan)，具體到把港口(kou)、產(chan)地的(de)價格(ge)(ge)都(dou)做了明確規(gui)定。這個措施盡管(guan)(guan)不針(zhen)對(dui)焦煤(mei)(mei)，但電煤(mei)(mei)與焦煤(mei)(mei)的(de)價格(ge)(ge)比價關系，已大大超出(chu)合(he)理(li)區間。焦煤(mei)(mei)價格(ge)(ge)中樞也(ye)有下移(yi)的(de)壓力(li)。
3-5月份本來是鋼(gang)(gang)材需(xu)求旺(wang)季，但被疫情打亂了開工的節(jie)(jie)奏。鋼(gang)(gang)材社(she)庫(ku)不(bu)斷增加，5月第一周鋼(gang)(gang)材社(she)庫(ku)2289.21萬噸，銷售(shou)不(bu)利高位累庫(ku)。五一節(jie)(jie)后，多數建筑(zhu)鋼(gang)(gang)材出現10-50元/噸的下調，對(dui)市場(chang)形成(cheng)了壓制。
后期看(kan)，焦煤市場(chang)價格還有回落(luo)的空間，但幅度有限，長(chang)協(xie)價格保持穩定(ding)。分析(xi)如(ru)下：
一(yi)是，焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)下調還沒有完全止跌。焦(jiao)炭(tan)市場已(yi)兩輪下調，焦(jiao)化(hua)廠微利或虧損經營，要等待焦(jiao)煤下跌后，才能獲(huo)得(de)成本的兜底，以(yi)焦(jiao)煤目前的價(jia)格(ge)水平(ping)，焦(jiao)炭(tan)的成本得(de)不到焦(jiao)煤讓利的價(jia)格(ge)支撐。
二是，焦(jiao)煤貿易商觀望(wang)情(qing)緒濃(nong)厚，還沒有拿貨的(de)意愿，且隨著運輸的(de)好轉，用戶(hu)的(de)庫(ku)存壓力(li)減(jian)小，焦(jiao)煤庫(ku)存多數(shu)達到14天，用戶(hu)補(bu)庫(ku)意愿較弱，說明(ming)焦(jiao)煤市場還有探(tan)底。
三是，由于焦(jiao)煤(mei)礦井的(de)利(li)潤(run)比較(jiao)豐厚，在(zai)電煤(mei)嚴格管控的(de)情況下(xia)，不排除部分品(pin)種如(ru)貧瘦煤(mei)、瘦煤(mei)、氣(qi)煤(mei)等轉換為配(pei)焦(jiao)煤(mei)，增加配(pei)煤(mei)供應量(liang)，緩解供應焦(jiao)煤(mei)緊(jin)張。
四(si)是，焦(jiao)(jiao)煤資(zi)源(yuan)量(liang)穩定(ding)且有(you)小幅增(zeng)長。2022年(nian)(nian)1-3月(yue)份(fen)煉(lian)焦(jiao)(jiao)精煤供應量(liang)約1.2億(yi)噸(dun)，同比增(zeng)長2.3%，進口1225萬噸(dun)，供給量(liang)略有(you)上升。從地區分布(bu)來看(kan)，我(wo)國焦(jiao)(jiao)煤資(zi)源(yuan)主要集中在山西省(sheng)，2021年(nian)(nian)山西省(sheng)煉(lian)焦(jiao)(jiao)煤供應量(liang)約2.31億(yi)噸(dun)，占全(quan)國供應量(liang)的(de)48%左右。從近(jin)幾年(nian)(nian)焦(jiao)(jiao)煤生產趨勢看(kan)，二月(yue)份(fen)是年(nian)(nian)內的(de)產量(liang)低點，后期生產比較(jiao)穩定(ding)。
來源：國際煤炭網
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